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股票购买平台 业绩“大增”,杭州银行为何分红有点“抠”?
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股票购买平台 业绩“大增”,杭州银行为何分红有点“抠”?

发布日期:2024-06-18 03:18    点击次数:92

报道称,埃及政府的目标是将年度出口额从2022-2023财年的396.2亿美元增加到2030年的1450亿美元。苏伊士运河的年收入也计划从2022-2023财年的87.6亿美元增加到2030年的260亿美元。埃及还希望将旅游收入每年增长20%股票购买平台,从2022-2023财年的136.3亿美元增加到2030年的450亿美元。根据该计划,年度汇款、外国直接投资以及外包服务出口均将在2030年有相应的增长。

出品|达摩财经

杭州银行又闹出了“乌龙”。

4月19日,杭州银行发布2023年财务报告,与之一同发布的还有年度利润分配方案,杭州银行宣布“每股派发现金股利5.20元”。随后该行火速发布了更正公告,每股派发现金股利由5.20元更正为0.52元。

这一乌龙事件引起业内一片哗然,要知道,按杭州银行59.3亿的股本计算,按照未更正之前的方案,杭州银行的年度分红将高达300亿元。

事实上,杭州银行的乌龙事件并非首次。2016年9月,杭州银行披露的招股书中就曾把摘要中募资额的“亿”写成了“万”,37.67亿元写成37.67万元。2023年6月26日晚,杭州银行在披露125亿规模的定增预案之后,又火速在6月27日盘前,将定增规模调减至80亿元。

如此反复的“迷之操作”也为杭州银行引发出新的信任危机,让人不得不对杭州银行光鲜的业绩外表重新审视。

业绩上涨靠投资?

财报数据显示,2023年,杭州银行实现营业收入350.16亿元,同比增长6.33%,实现归属于公司股东净利润143.83亿元,同比增长23.15%。对比之下,如此高增长的业绩表现,在净息差下行的大环境中,让杭州银行在上市城商行中显得格外出众。

近两年,杭州银行的净利润增长表现都很不错。2022年和2023年,杭州银行的归母净利润分别为26.11%和23.15%,表现优于大多数城商行。但是,杭州银行在这两年内,一直在通过减少信用减值损失来实现净利润的增长。

2021年至2023年,杭州银行的拨备前利润分别为210.95亿元、228.58亿元和243.51亿元,对应增长率分别为17.16%、8.36%和6.53%。也就是说,抛开信用减值损失对净利润所带来的影响,杭州银行的净利润增速实际上已经明显放缓。

从收入分布上看,2023年,杭州银行的利息净收入表现并不是很抢眼,这与不断下行的息差有很大的关系,也比较符合银行业的整体趋势。

2023年,杭州银行的净息差为1.5%,比2022年度下降了19个基点。其实这一降幅并不算太大,但杭州银行的净息差一直不太高,2015年之后净息差就一直在2%以下徘徊,一点微幅的变动对其来说都会受到很大影响。此外,银行业净息差收窄是大势所趋,杭州银行的净息差也比行业平均水平低出许多,2023年全行业净息差为1.69%,比杭州银行的净息差高出19个基点。

受到净息差持续下行影响,杭州银行的利息收入表现也难言乐观。2023年,杭州银行实现利息净收入234.33亿元,同比增加5.76亿元,增幅2.52%;利息净收入占营业收入比重66.92%,占比较上年同期下降2.49个百分点。

既然利息净收入同比上涨并不明显,那么一定是在非息收入上得到了一定的补充。2023年,杭州银行实现非利息净收入115.83亿元,同比增加15.08亿元,增幅14.97%;非利息净收入占营业收入比重为33.08%,占比较上年同期提高2.49个百分点。

不过,通过拆解其非利息净收入发现,在非利息净收入中,以往贡献占比较大的手续费及佣金收入不升反降,2023年实现收入47.06亿元,较上年同期减少5.50亿元,同比下降10.46%。

杭州银行其他非利息收入在2023年做出了不小的贡献,报告期内,该行其他非利息收入为75.40亿元,同比增加21.39亿元,增幅高达39.60%。

在其他非利息收入中,变动最为明显的就是投资收益和公允价值变动损益。其中,投资收益为56.49亿元,同比增加9.63亿元,增幅20.54%。而在投资收益中,以摊余成本计量的金融资产终止确认的收益就达到11.11亿元,对比2022年增长达1019.22%。

另外,公允价值变动损益有13.98亿元,去年同期为5.3亿元,增长同样高达163.34%。有分析人士直指,杭州银行的利润增量很大部分来自于债券投资。投资可公允价值计量的标准化债券,通过债券的长久期,可以一次性放大当期利润。

毫无疑问的是,如果摒除投资收益和公允价值变动损益因素的影响,2023年杭州银行的营收增速也会大幅放缓。

分红太“抠”,还要再融资

对比杭州银行净利润的高增长来看,其分红力度再次让不少投资者失望。

按杭州银行每股派发现金股利0.52元的分红方案计算,2023年年度,杭州银行总共现金分红30.8亿元,分红率22.52%。虽较2022年21.82%的分红比例有所提高,但仍然低于30%。

自从2016年上市后,杭州银行已累计分红7次,其中,仅2019年、2020年公司现金分红比例为34.13%、31.37%,其余年度现金分红均不超过30%。

对于银行股而言,分红率30%是一个重要的参考指标,国有大行分红比例普遍保持在30%以上,比如工商银行上市18年每年分红,17年分红率保持在30%及以上,中国银行上市18年每年分红,连续17年分红率保持在30%及以上。

对于2023年度的分红方案,杭州银行解释称,此举是为了增强抵御风险能力,同时合理保留部分利润以充实核心一级资本。

事实上,杭州银行一直都在通过各种各样的方式“搞钱”,用以扩大自身的资产规模。

4月19日,杭州银行公告表示,公司获准在全国银行间市场及境外市场发行金融债券,且2024年金融债券新增余额不超过50亿元,有效期截止至2024年12月31日。同时,杭州银行还公告表示,此前于2023年6月26日发布的80亿元定增预案将再延期一年。

有媒体统计,自上市以来,包括IPO募资、二级资本债、优先股、可转债和金融债等,杭州银行累计募集资金已超1137亿元。

即使杭州银行一边在分红上能省则省股票购买平台,一边又在各种融资,但依然挡不住其核心一级资本充足率的走低。截止2023年底,杭州银行核心一级资本充足率8.16%。在已披露财报的上市城商行中排名持续垫底。



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